Европейскую экономику ждут новые потрясения

Рауль Эаметс, главный экономист Bigbank

Хочется надеяться, что худшее уже позади и нас ждут более спокойные времена, однако будущее по-прежнему остается неопределенным.

Европейская экономика сейчас чувствует себя не лучшим образом. Подводя краткий итог, мы видим практически нулевой рост в крупнейших экономиках. Темпы экономического роста Италии, Франции и Германии в этом году составят от нуля до 1%.

Недавно журнал The Economist опубликовал обзорную статью о потрясениях, которые ждут европейскую экономику. К этому я добавлю несколько своих мыслей о возможных вызовах в будущем.

The Economist указывает на три потрясения, которые ждут Европу в ближайшем будущем. Первое - из прошлого, и называется энергетическим шоком. Вся экономика должна приспособиться к новым ценам на энергоносители. Дешевая электроэнергия никогда не вернется. Таким образом, с потрясениями столкнутся все отрасли, а не только промышленность и строительство.

Второй шок связан с растущими экономическими амбициями Китая. В марте этого года премьер-министр Китая Ли Цян объявил, что в ближайшее время Китай будет инвестировать в новые проекты "зеленых" технологий.

Например, мы уже наблюдаем очень сильный подъем китайской автомобильной промышленности и увеличение доли рынка. Треть автомобилей в мире производится в Китае. В 2023 году 9% продаж электромобилей в Европе пришлось на Китай. В 2019 году эта доля составляла 0,5%, а в 2021 году - 3,4%. По оценкам Еврокомиссии, уже к концу следующего года этот показатель достигнет 15%.

Говорят, что Китай занимает 66% рынка производства ветрогенераторов (данные за 2022 год) и целых 80% рынка солнечных панелей. Согласно прогнозу, в 2025 году 79% литиевых батарей для всех электромобилей будут производиться в Китае.

Примечательно, что эти примеры касаются именно тех областей, в которых Европа хочет быть лидером. Оборудование и технологии, необходимые для зеленого поворота поставляются из Китая. Во многих областях Китай по сути занимает монопольное положение.

Третий шок, который, как говорят, частично поразил и Европу, - это шок, связанный с Трампом. Если Дональд Трамп станет следующим президентом Соединенных Штатов, то он, скорее всего, продолжит ту же политику, которую проводил во время своего предыдущего президентства. Его целью была защита внутреннего рынка и введение различных мер для защиты американских производителей.

К четвертому шоку я бы отнес еще и зеленый поворот, ведь если посмотреть на планы Евросоюза со всевозможными регламентами и отчетностью, то сложно представить ситуацию, когда реализация зеленого поворота не принесет для предприятий дополнительных затрат. Любое вмешательство в функционирование рынка, какими бы благородными ни были цели, как правило, всегда увеличивает издержки компаний.

Текущая ситуация в Европе скорее показывает, что зеленый поворот выгоден предприятиям только в случае предоставления субсидий. Хорошим примером является ветроэнергетика, которая потеряет свою рентабельность, как только исчезнут субсидии.

Геополитические риски также не исчезли. Российско-украинская война может затянуться еще на несколько лет, и в настоящее время нет решения конфликта между Израилем и ХАМАС. В воздухе витает риск нового конфликта в Азии. Речь идет об угрожающих действия Китая в отношении Тайваня. Тайваньское производство микросхем играет важную роль в мировой электронной промышленности, поэтому в случае такого конфликта пострадают несколько секторов экономики.

В целом будущее продолжает оставаться неопределенным. Любая неуверенность в будущем снижает желание предпринимателей инвестировать и развиваться. То же самое относится и к потребительскому поведению домохозяйств. И это не идет на пользу экономике.

https://rus.err.ee/1609315548/raul-jeamets-evropejskuju-jekonomiku-zhdut-novye-potrjasenija